簡答
1、分析債轉股的影響。
債轉股(DebtforEquitySwap)，是指由金融資產管理公司作為投資的主體，將商業(yè)銀行原有的不良信貸資產――也就是國有企業(yè)的債務轉為金融資產管理公司對企業(yè)的股權。它不是將企業(yè)債務轉為國家資本金，也不是將企業(yè)債務一筆勾銷，而是由原來的債權債務關系轉變?yōu)榻鹑谫Y產管理公司與企業(yè)間的持股與被持股、控股與被控股的關系，由原來的還本付息轉變?yōu)榘垂煞旨t。
1、對公司的影響
債轉股之后，企業(yè)債務負擔減輕，利息成本支出減少，資產負債狀況改善，有可能扭轉虧損，使金融資產管理公司所持股權變成優(yōu)良股權，實現(xiàn)追回不良資產損失的目標。
2、對銀行的影響
1）隨著不良資產轉換成投資,短期內不良資產率將有所下降,銀行撥備費用的支出可能下跌;
2）商業(yè)銀行將獲得處理不良資產的新途徑,從而有更多時間來處理不良貸款問題;
3）銀行債轉股最終能否盈利將取決于企業(yè)的長期發(fā)展。假如產生不良貸款的企業(yè)仍無法盈利并最終破產,那么銀行權益投資由于比債權投資人受到的保護更少而最終可能損失額更大。假如企業(yè)重組或發(fā)展良好,那么銀行可從不良資產中獲得一定回報。
2、可轉債含義及優(yōu)點。
含義：根據發(fā)行公司債券募集辦法的規(guī)定，債券持有人可將其轉化為發(fā)行公司股票的債券。發(fā)行該種債券的公司，應規(guī)定轉換辦法，并按轉換辦法向債券持有人換發(fā)股票。
優(yōu)點：
1、低息成本。公司賦予普通股期望值越高，轉債利息越低。
2、發(fā)行價格高（通常溢價發(fā)行）。
3、減少股本擴張對公司權益的稀釋程度（相對于增發(fā)新股而言）。
4、不需進行信用評級。
5、可在條件有利時強制轉換。
6、為商業(yè)銀行和不能購買股票的金融機構提供了一個分享股票增值的機會（通過轉債獲取股票升值的利益，而不必轉換成股票）。
7、屬于次等信用債券。在清償順序上，同普通公司債券、長期負債（銀行貸款）等具有同等追索權利，但于公司債券之后。先于可轉換優(yōu)先股、優(yōu)先股、普通股。
8、期限靈活性較強。
3、用靜態(tài)資本成本解釋債券融資的優(yōu)缺點。
優(yōu)點：債券利息可在稅前列支，有利于降低籌資成本。
缺點：籌資數量受到不能超過凈資產40%的比例限制。
